去年，一場(chǎng)意料之外的疫情，使得人們猝不及防，特別是租車(chē)行業(yè)似乎被打入了谷底。隨著國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，加之疫苗的普及，疫情的陰霾逐漸褪去，飽經(jīng)折磨的租車(chē)行業(yè)迎來(lái)了曙光。

汽車(chē)租賃作為我國(guó)新興的交通運(yùn)輸服務(wù)業(yè)，是滿(mǎn)足人民群眾個(gè)性化出行、旅游和社會(huì)活動(dòng)的重要交通方式。

繼滴滴、嘀嗒等網(wǎng)約車(chē)上市后，租車(chē)行業(yè)也開(kāi)始尋找時(shí)機(jī)，爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)租車(chē)龍頭。據(jù)Mob研究院《2020中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)租車(chē)行業(yè)洞察報(bào)告》顯示，各大平臺(tái)中，神州租車(chē)、一嗨租車(chē)領(lǐng)跑全行業(yè)，在租用戶(hù)規(guī)模分別為326萬(wàn)和146．9萬(wàn)人。近日，據(jù)外媒報(bào)道，一嗨租車(chē)更是最近傳出將擬赴港IPO，且最快今年年底上市，估值高達(dá)50億美元。

對(duì)此，一嗨租車(chē)的創(chuàng)始人表示，是有計(jì)劃在赴港IPO，但具體時(shí)間還未確定。只是，不難判斷的是，一嗨租車(chē)IPO也只會(huì)是時(shí)間的問(wèn)題。

此前，共享出行巨頭滴滴已在6月30號(hào)正式登陸美國(guó)紐交所上市，卻不曾想到上市之后的第三天就被國(guó)家介入調(diào)查，APP直接下架。一度差點(diǎn)摘下“共享出行第一股”桂冠的嘀嗒出行，也提交了二次招股書(shū)。而曾為“亞洲第一”的租車(chē)企業(yè)神州租車(chē)于7月8日完成私有化并退市，最終歸于安博凱麾下。

出租車(chē)行業(yè)沖擊IPO如此坎坷，一嗨租車(chē)這次是否可以打破魔咒，成功出擊呢？

曾經(jīng)的“國(guó)內(nèi)租車(chē)第一股”

一嗨租車(chē)的創(chuàng)始人章瑞平在2002年研究了國(guó)內(nèi)汽車(chē)出行服務(wù)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，積累了大量一線(xiàn)行業(yè)數(shù)據(jù)，帶著國(guó)際先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和汽車(chē)調(diào)度管理系統(tǒng)開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

2006年1月，一嗨租車(chē)成立，它主要為個(gè)人和企業(yè)用戶(hù)提供汽車(chē)出行服務(wù)，成為中國(guó)首家實(shí)現(xiàn)全程電子商務(wù)化管理的汽車(chē)租賃企業(yè)，當(dāng)然值得一提的是，多種預(yù)定方式和支付方式不僅提高了租車(chē)效率，更是深受大眾的喜愛(ài)。

現(xiàn)如今，一嗨擁有200多種車(chē)型，7000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)分布在國(guó)內(nèi)450多個(gè)城市。多世界500強(qiáng)企業(yè)在華指定汽車(chē)出行服務(wù)提供商。

據(jù)天眼查顯示，一嗨租車(chē)目前已完成9輪融資，其中最新一輪戰(zhàn)略融資發(fā)生在2015年，金額達(dá)15億人民幣。值得注意的是，攜程曾于2013年12月領(lǐng)投一嗨租車(chē)E輪融資，涉及金額億元及以上美元，這便為后來(lái)在美上市奠定了基礎(chǔ)。

2014年11月在紐交所上市，是首家在美上市的中國(guó)租車(chē)企業(yè)。但不得不說(shuō)，其上市過(guò)程也是一波三折——此前，首先是德意志銀行退出了其承銷(xiāo)商名單，而其獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所收到的一封指責(zé)一嗨租車(chē)財(cái)務(wù)造假的匿名信又使其陷入了輿論的漩渦，并最終推遲了IPO日期。

但2019年4月，頭頂“中國(guó)租車(chē)業(yè)赴美上市第一股”光環(huán)的一嗨租車(chē)，正式走完了退市路。同年，4月10日，一嗨租車(chē)宣布成為T(mén)eamsportParent Limited 100％控股的私有企業(yè)。從爆發(fā)到跌落用了不到五年的時(shí)間。。

本以為退市之后會(huì)有所發(fā)展的一嗨，沒(méi)想到2020年一場(chǎng)突如其來(lái)的受疫情攪亂了行業(yè)的發(fā)展，整個(gè)租車(chē)行業(yè)的數(shù)據(jù)一度下滑，連全球最大汽車(chē)租賃公司赫茲也未能逃脫疫情影響。好在中國(guó)對(duì)疫情的有效控制，一嗨租車(chē)的業(yè)務(wù)恢復(fù)整體還算迅速。據(jù)一嗨租車(chē)方面提供的數(shù)據(jù)，2019年，一嗨租車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為37億元，2020年約為35億元，營(yíng)業(yè)收入恢復(fù)率達(dá)93％。

那么，在經(jīng)歷過(guò)一次上市風(fēng)波的一嗨，如今又為何會(huì)對(duì)港股市場(chǎng)有所期待？底氣何在？

在筆者看來(lái)，這分為三個(gè)方面的原因：一個(gè)中概股在美股市場(chǎng)上會(huì)面臨不確定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)在變大；另一個(gè)，或許是市場(chǎng)使然，港股市場(chǎng)不斷完善的政策正在吸引不少內(nèi)地企業(yè)，港股的價(jià)值洼地未來(lái)是極有可能被填平；此外，或許正如一嗨所言，國(guó)內(nèi)擁有巨大的自駕市場(chǎng)，一嗨要做的就是想辦法擴(kuò)大占有率。

租車(chē)自駕已成新趨勢(shì)

網(wǎng)約車(chē)的燒錢(qián)熱度一直在進(jìn)行中，而租車(chē)自駕作為新消費(fèi)服務(wù)業(yè)，正在市場(chǎng)尋求新的領(lǐng)地。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2019年中國(guó)租車(chē)自駕的市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)695．9億元，雖然2020年受疫情的影響有所下滑，但截至到目前，其市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)疫情前，突破700億大關(guān)。同時(shí)，在用戶(hù)規(guī)模上，2020年出現(xiàn)斷崖式下跌了55．4％，好在4月份開(kāi)始觸底反彈。

隨著城鎮(zhèn)化趨勢(shì)的上升，在某種程度上推動(dòng)了交通基礎(chǔ)設(shè)施的鋪設(shè)延展更密集、交通工具的升級(jí)。而自駕出行的必要性、可行性也得以提升，租車(chē)自駕市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)容。

參考消費(fèi)升級(jí)及遞延規(guī)律，中國(guó)的自駕游需求攀高是可見(jiàn)趨勢(shì)。城市群、都市圈發(fā)展，區(qū)域一體化程度提升，更多區(qū)域2小時(shí)交通圈形成，自駕條件完善及需求提升。有旅游平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，自駕游成為去年“五一”游客出行的主要選擇，帶動(dòng)省內(nèi)游、短途周邊游的恢復(fù)。

據(jù)相關(guān)分析租車(chē)市場(chǎng)正在朝需求端長(zhǎng)線(xiàn)低頻＋中短線(xiàn)、中高頻的旅游消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)展，城市周邊短程出游＋較遠(yuǎn)城市目的地的中長(zhǎng)程出游也越來(lái)越受大眾的喜愛(ài)，這都推動(dòng)了自駕熱潮。若未來(lái)五年國(guó)內(nèi)交通條件改善，自駕出行需求會(huì)逐步高企，形成一個(gè)不小的潛在新市場(chǎng)。

此外，在受疫情影響的各行各業(yè)中，租車(chē)自駕在復(fù)蘇中可謂是比較快的。

雖然在疫情期間，因?yàn)椤胺獬恰薄⒕蛹腋綦x等措施導(dǎo)致旅游、交通運(yùn)輸行業(yè)受到一定限制，同時(shí)受自駕游需求減少和人們外出減少影響，汽車(chē)租賃行業(yè)整體受挫。但隨著疫情有效的控制后，租車(chē)行業(yè)扛住了“黑天鵝”危機(jī)考驗(yàn)。

原因在于大眾對(duì)出行安全和私密性提出更高要求。人們更希望通過(guò)安全、衛(wèi)生、私密性更好的自駕出行方式。這恰恰推動(dòng)了自駕的需求，從而使租車(chē)行業(yè)出現(xiàn)類(lèi)反彈式復(fù)蘇，并維持或延續(xù)了較好的恢復(fù)面，部分抵消了疫情爆發(fā)前期的重創(chuàng)。

相比行業(yè)，一嗨在疫情后的回血較快。2020年4月，一嗨租車(chē)的車(chē)輛利用率約為75％。同期，其他企業(yè)的車(chē)輛利用率約為55％。

2021年，租車(chē)自駕市場(chǎng)繼續(xù)保持高速發(fā)展。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年租車(chē)自駕市場(chǎng)已全面恢復(fù)并超越疫情前的水平，租車(chē)自駕出游訂單數(shù)遠(yuǎn)超疫情前。

尤其今年上半年的清明、五一、端午等節(jié)假日，一嗨租車(chē)的業(yè)務(wù)量、APP日活等數(shù)據(jù)均超過(guò)疫情前水平。其中，一嗨租車(chē)今年“五一”營(yíng)收相比2019年同期增長(zhǎng)78％；新增注冊(cè)會(huì)員同比2019年增長(zhǎng)96％，其他數(shù)據(jù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于疫情前。

在自駕的發(fā)展階段，中國(guó)與歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，還有一定距離，這折射出包括租車(chē)自駕的潛在待填充市場(chǎng)。

租車(chē)行業(yè)正在“�！焙汀皺C(jī)”中發(fā)展著，但巨大的市場(chǎng)上，同樣存在行業(yè)圍墻，與此同時(shí)也站著不少實(shí)力強(qiáng)大的對(duì)手。

一嗨難以沖出的“圍墻”

在重資產(chǎn)之下，汽車(chē)租賃行業(yè)依然市場(chǎng)分散，難以規(guī)�；�，更難以差異化，類(lèi)似于共享單車(chē)，各企業(yè)之間并無(wú)本質(zhì)區(qū)別。現(xiàn)如今若要進(jìn)入租車(chē)行業(yè)更加艱難，門(mén)檻較高，所要投入的成本更多，回報(bào)速率卻可能更慢。如果不加以創(chuàng)新，恐怕之后難以立足。

一嗨租車(chē)現(xiàn)雖已實(shí)現(xiàn)“兩證一卡”提車(chē)、不限里程、多地異地還車(chē)免費(fèi)、押金雙免、自助取還車(chē)．．．．．．但這并不意味著消費(fèi)者可以高枕無(wú)憂(yōu)了。

天眼查APP顯示，一嗨租車(chē)的運(yùn)營(yíng)方目前各地子公司共有開(kāi)庭公告1344條，法律訴訟2005條。其中人未授權(quán)平臺(tái)自動(dòng)扣款卻收到扣款短信的事件屢見(jiàn)不鮮，還有平臺(tái)車(chē)行相互推卸責(zé)任也時(shí)常出現(xiàn)。

例如，黑貓投訴有人租車(chē)平臺(tái)取消了一筆訂單（尚未使用服務(wù)），被平臺(tái)扣除100％訂單金額。他發(fā)起申訴要求退款，平臺(tái)卻把責(zé)任推給車(chē)行，稱(chēng)車(chē)行不同意，無(wú)法退款，而車(chē)行的答復(fù)是車(chē)行只能拿到一部分錢(qián)，其他全在平臺(tái)。在互聯(lián)網(wǎng)的作用下，似乎這些問(wèn)題并沒(méi)有有效的解決。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型商業(yè)模式的一大優(yōu)勢(shì)是輕資產(chǎn)、快擴(kuò)張，供給端和用戶(hù)端循環(huán)刺激增長(zhǎng)。自駕租車(chē)行業(yè)的“平臺(tái)模式”也在進(jìn)行中，但由于并沒(méi)有形成強(qiáng)有約束力的關(guān)系，很容易導(dǎo)致這段關(guān)系崩塌。

一嗨租車(chē)雖抓住年輕消費(fèi)者的需求，從線(xiàn)上＋線(xiàn)下的服務(wù)體系，匹配了年輕用戶(hù)注重服務(wù)、體驗(yàn)的要求。但為避免像網(wǎng)約車(chē)那樣燒錢(qián)，該從產(chǎn)品的本質(zhì)上加以創(chuàng)新。與之相對(duì)比的就是近年租車(chē)行業(yè)巨頭——神州租車(chē)。它倡導(dǎo)的綠色出行方式，既滿(mǎn)足了人們生活水平提高后對(duì)汽車(chē)的需求，也最大程度了降低了對(duì)于環(huán)境的影響，更重要的是還抓住了租賃行業(yè)的本質(zhì)就是提高車(chē)輛利用率，而一嗨在這一方面還是有所欠缺的。

從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，面臨共享網(wǎng)約車(chē)的挑戰(zhàn)。

以滴滴為例，雖然目前受到了監(jiān)管層面的影響，但后續(xù)如若整改完善，回歸市場(chǎng)，這必然是一個(gè)勁敵。在融資層面，根據(jù)公開(kāi)信息顯示，累計(jì)融資規(guī)模高達(dá)220多億美元，相當(dāng)于字節(jié)跳動(dòng)目前融資金額的3倍左右，是美團(tuán)上市前融資總額的2倍多。這些熱錢(qián)的加注，喂養(yǎng)了網(wǎng)約車(chē)們。

同行的凹凸租車(chē)在也拓展布局代駕包車(chē)、UBI保險(xiǎn)、汽車(chē)金融、車(chē)后市場(chǎng)、綜合生活類(lèi)服務(wù)等領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大營(yíng)收能力。

當(dāng)然還有各國(guó)不斷上漲的機(jī)動(dòng)車(chē)持有率，按照2019年千人汽車(chē)擁有量數(shù)據(jù)，美國(guó)千人汽車(chē)擁有量位居全球第一，不難看出，這些國(guó)家的汽車(chē)保有量已經(jīng)相對(duì)飽和，在新能源產(chǎn)業(yè)掀起的換車(chē)潮和購(gòu)車(chē)潮下，買(mǎi)車(chē)將會(huì)成為消費(fèi)者的首選，而汽車(chē)租賃市場(chǎng)會(huì)日漸縮小。一嗨租車(chē)如果不選擇以選擇精細(xì)化為主的盈利發(fā)展模式，要在市場(chǎng)分得更多蛋糕，并非易事。

結(jié)語(yǔ)

總的來(lái)講，我國(guó)租車(chē)自駕市場(chǎng)目前整體行情“小、散、弱”，若一嗨租車(chē)能成功上市，將有可能刺激市場(chǎng)不少玩家，促推租車(chē)自駕市場(chǎng)格局的變化。但對(duì)于一嗨自身而言，若不在本質(zhì)上創(chuàng)新，不突破傳統(tǒng)模式，未來(lái)能不能拓展中國(guó)租車(chē)自駕市場(chǎng)依然充滿(mǎn)未知，而投資者勢(shì)必也需要更完美的答卷才能被說(shuō)服。

文｜IPO捕手