本文核心觀點來自西京投資集團2025年2月月度形勢分析會。會上西京投資主席兼首席投資官劉央女士，西京研究院院長趙建博士，西京上海基金經(jīng)理，西京新加坡基金經(jīng)理以及參會人員分別發(fā)表了自己的看法，會議內(nèi)容整理如下：

核心觀點

2025見證更大變局的開始

進入2025年，世界的目光便被中美兩國的風(fēng)云變幻所吸引，一系列政治、經(jīng)濟、科技等領(lǐng)域事件的發(fā)生，把兩個國家再次置于數(shù)字時代的鎂光燈下，世界格局演變似乎又到了一個新的岔路口。

特朗普1月20日再度入主白宮，在美國優(yōu)先的大棒下，迅速推出了一系列政策，從邊境緊急狀態(tài)到新領(lǐng)土主張，從加大傳統(tǒng)能源開發(fā)到撤銷電動車補貼，每一步都旨在重塑美國的發(fā)展邏輯與經(jīng)濟版圖。2月1日加征關(guān)稅的行政令更是將國際貿(mào)易戰(zhàn)火重新點燃，盡管隨后暫停了對加、墨的關(guān)稅，但這一舉動已讓中美關(guān)系的天平再次搖擺，使得全球貿(mào)易鏈的神經(jīng)又一次緊繃。

與此同時，正如在此前報告及直播中屢次指出的，我們再次看到了市場預(yù)期定價大于現(xiàn)實定價的交易邏輯。美債在特朗普就職的前一周就已見頂，而美股波動則繼續(xù)放大，頂部震蕩態(tài)勢明顯，特朗普2.0交易沒等特朗普上臺卻先見頂回落。雖然消費依舊強勁，但美國經(jīng)濟目前已有沖頂跡象，滯脹風(fēng)險并非不可能。回看A股市場，1月雖未有驚濤駭浪卻也難言平靜。中美貿(mào)易關(guān)系的陰霾、全球經(jīng)濟形勢的迷霧，讓市場情緒難以捉摸，更無趨勢可言。然而……

大變局中的不變-Ai的發(fā)展

從2017年谷歌首次提出Transformer架構(gòu)后，到英偉達在產(chǎn)品層級加速優(yōu)化，再到2022年Chatgpt的橫空出世，Ai正在以令人難以置信的速度迭代完善并滲透到社會與經(jīng)濟的各個角落。今年，宛如從天而降的Deepseek更是讓生成式AI迎來爆炸式發(fā)展，前所未有的讓低成本、大規(guī)模的認知平權(quán)離我們?nèi)绱酥�近。一場由效率提升促發(fā)的人工智能產(chǎn)品化、場景化與產(chǎn)業(yè)化進程正式開啟，全球Ai產(chǎn)業(yè)也由此正式進入2.0時代。

Deepseek通過模型蒸餾方式的優(yōu)化，在校對效率上實現(xiàn)了AI算法的巨大進步。雖非原發(fā)型創(chuàng)新，但其出色的工程模式必定會加速AI應(yīng)用的產(chǎn)品化與商業(yè)化進程，也再次完美詮釋了我國卓越的工程師精神。在興奮并驕傲于我國工程師卓越貢獻的同時，我們也要知道對于Ai鼻祖的硅谷科學(xué)家們，商業(yè)化精進與模型精進，對他們來說可能只是選擇的優(yōu)先級問題，而不是能不能的問題，所以決不能掉以輕心沾沾自喜。

對于算力硬件的市場展望以及具體到英偉達而言……

靜待世界新秩序的萌發(fā)

2025年華盛頓的權(quán)力更迭與中美Ai的巔峰對決，必將成為重構(gòu)世界秩序的催化劑。當(dāng)東方智慧與西方算力在數(shù)字疆域短兵相接，人類文明的航船正駛向此前的未知海域。如果說硅谷的科學(xué)家正在改變頂層人群的認知模式，那中國的工程師則正在改變?nèi)�人類的認知，促進Ai產(chǎn)業(yè)的平民化發(fā)展與認知的平權(quán)進程，加速人類Ai革命的實現(xiàn)，可以稱為……

       原文標(biāo)題 : 2月月度分析—Deepseek橫空出世 人工智能進入2.0時代