機(jī)器人的含金量繼續(xù)上升！

近日，美股上市的中概股因立夫以三個(gè)交易日累計(jì)漲超350%的上升勢頭，為大眾所關(guān)注。尤其是，2月14日，其股價(jià)最大漲幅超113%，最高價(jià)突破21美元。

因立夫的大漲，一方面是基于DeepSeek火爆全球后，全球市場對中國AI資產(chǎn)的重估；另一方面則與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)消息面的催化不無關(guān)聯(lián)。

2月16日，Meta宣布計(jì)劃在人工智能驅(qū)動(dòng)的人形機(jī)器人領(lǐng)域進(jìn)行重大投資。這是“美股七姐妹”中，繼特斯拉、英偉達(dá)正面宣布入局AI機(jī)器人賽道后的又一家巨頭。據(jù)悉蘋果公司雖然還沒正式宣布，但知名分析師郭明錤曾稱蘋果正積極研發(fā)人形與非人形機(jī)器人，目前處于內(nèi)部的概念驗(yàn)證階段。

而中國市場方面，春晚“機(jī)器紅人”背后的宇樹科技近日也再次宣布升級算法，并表示“任意舞蹈任意學(xué)”。

因立夫的暴漲是全球資產(chǎn)對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)未來前景的看好，更是對中國最新“制造業(yè)”價(jià)值的認(rèn)可與重估，機(jī)器人的商業(yè)化最可能率先在國內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)。

繼英偉達(dá)后，Meta也宣布入局！

當(dāng)人形機(jī)器人以進(jìn)廠 “打螺絲”、街頭漫步、登上春晚扭秧歌等形式出現(xiàn)在大眾眼前時(shí)，市場越發(fā)相信，這個(gè)新產(chǎn)業(yè)的 “量產(chǎn)元年” 或許就始于 2025 年。

其實(shí)，從產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向便能察覺到這一趨勢。在 AI 浪潮中，去年開始，包括華為、寧德時(shí)代、英偉達(dá)等海內(nèi)外科技巨頭都先后宣布入局人形機(jī)器人賽道。進(jìn)入 2025 年后，Meta 也加入其中。

這些企業(yè)在全球軟硬科技研發(fā)、制造領(lǐng)域擁有極其雄厚的實(shí)力和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)影響力，它們的加入，很大程度上意味著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在未來的可行性有了極高保障。

據(jù)悉，Meta 正考慮開發(fā)一款消費(fèi)類家用機(jī)器人，旨在協(xié)助完成疊衣服、洗碗等家務(wù)。Meta 宣布將在其 Reality Labs 內(nèi)成立一個(gè)新部門，專注為人形機(jī)器人開發(fā)軟件和人工智能模型。為推進(jìn)該計(jì)劃，Meta 已聘請前 Cruise 首席執(zhí)行官馬克惠滕擔(dān)任機(jī)器人技術(shù)副總裁。

Meta 首席技術(shù)官安德魯博斯沃思表示，公司已在人工智能領(lǐng)域投入大量資金，以推動(dòng)機(jī)器人技術(shù)的進(jìn)步。他還稱：“我們相信，擴(kuò)大在這一領(lǐng)域的投資組合會為 Meta AI 以及我們的混合現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)項(xiàng)目帶來價(jià)值。”

后續(xù)，Meta 將為人形機(jī)器人開發(fā)軟件、傳感器和人工智能，并提供給宇樹科技、Figure AI 等不同公司進(jìn)行生產(chǎn)。

從某種程度上來說，科技巨頭的集體動(dòng)向是產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo) 。

事實(shí)上，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克針對Optimus也明確對外釋放了清晰的量產(chǎn)規(guī)劃:2025年特斯拉人形機(jī)器人出貨量將接近1萬臺，未來每一年出貨都將是數(shù)量級式提升。

中信證券預(yù)計(jì)，2025年全球人形機(jī)器人出貨超萬臺，到2030年，預(yù)計(jì)人形機(jī)器人出貨量將達(dá)到500萬臺左右，市場需求會升至約7500億元。另有報(bào)告數(shù)據(jù)分析，預(yù)計(jì)2045年后，當(dāng)人形機(jī)器人達(dá)到全面智能實(shí)現(xiàn)階段（Lv5）時(shí)，全球市場規(guī)模有望突破10萬億元人民幣。

當(dāng)下，人形機(jī)器人已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)小規(guī)模商業(yè)化。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)量產(chǎn)前躁動(dòng)，中概新股因立夫成新亮點(diǎn)

這個(gè)過程中，中國市場以及中國產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢非常鮮明。

從產(chǎn)品表現(xiàn)來看，成果令人驚嘆。在蛇年央視春晚的舞臺上，宇樹科技旗下的機(jī)器人表演秧歌舞，這一節(jié)目瞬間成為熱門話題。在靈動(dòng)鮮活的舞臺展示之后，宇樹科技迅速在京東官方旗艦店上架了兩款人形機(jī)器人產(chǎn)品，分別是 Unitree H1 和 G1。

其中，G1 人形機(jī)器人起售價(jià)僅為 9.9 萬元，極具性價(jià)比，首批銷售訂單一上線便迅速售罄，足見市場對其的熱烈追捧。

技術(shù)迭代方面，國內(nèi)科技企業(yè)也在持續(xù)高速推進(jìn)。宇樹科技官方不久前發(fā)布了一則配文為“算法升級，任意舞蹈任意學(xué)”的最新視頻。從視頻中可以清晰地看到，該款機(jī)器人的舞蹈表演流暢自然，無論是拍手、扭腰等簡單動(dòng)作，還是跟隨復(fù)雜音樂節(jié)奏的舞動(dòng)，都能輕松駕馭、游刃有余。

同時(shí)，上海交通大學(xué)與上海人工智能實(shí)驗(yàn)室的研究人員發(fā)布了名為 “HoST”（Humanoid Stand-up Control）的強(qiáng)化學(xué)習(xí)框架。借助這一框架，人形機(jī)器人能夠在各類真實(shí)場景以及任意地形中，從無到有地學(xué)會以不同姿勢迅速站立，極大地提升了機(jī)器人在復(fù)雜環(huán)境中的適應(yīng)性。

產(chǎn)業(yè)政策扶持力度同樣十分突出。早在 2023 年 10 月，工信部就印發(fā)了《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，積極鼓勵(lì)人形機(jī)器人的發(fā)展。北京、上海、廣東、浙江、四川、安徽等地紛紛響應(yīng)，各自建立了人形機(jī)器人創(chuàng)新中心。近日，中共廣東省委辦公廳、廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《廣東省建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系 2025 年行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》），明確提出要加快啟動(dòng)布局人形機(jī)器人等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

隨著機(jī)器人產(chǎn)品逐步邁向量產(chǎn)階段，這將對整個(gè)行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)生重大影響，國內(nèi)的整機(jī)制造以及產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都有望從中顯著受益。

在產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入初步量產(chǎn)化的前夕，相關(guān)板塊也迎來了活躍的市場行情。中概新股因立夫，便是一家典型的中國機(jī)器人供應(yīng)鏈企業(yè)，且其對外業(yè)務(wù)占不少，在行業(yè)中嶄露頭角。

8年沉淀后，因立夫首發(fā)上市暴漲3.5倍

通過天眼查APP穿透公司股權(quán)結(jié)構(gòu)可知，因立夫的國內(nèi)運(yùn)營實(shí)體為2016年9月28日成立的伊瓦特機(jī)器人設(shè)備制造有限公司（簡稱“伊瓦特”），至今伊瓦特已在機(jī)械臂領(lǐng)域深耕8年有余。

公司主要經(jīng)營自動(dòng)化機(jī)械手及注塑機(jī)配套自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)，2017年成功注冊了其核心品牌“因立夫”，致力于創(chuàng)造塑膠制品車間無人自動(dòng)化生產(chǎn)。

2020年，這家來自福建泉州的伊瓦特以因立夫品牌，先后在越南、江蘇設(shè)立了分公司，同時(shí)兼顧海內(nèi)外發(fā)展。

2022年，其產(chǎn)值成功破億，并榮獲創(chuàng)新型、科技型中小企業(yè)榮譽(yù)。此時(shí)，因立夫已位居國內(nèi)注塑機(jī)械臂市場第八，并成為了海爾、康佳等行業(yè)龍頭企業(yè)戰(zhàn)略伙伴。

公告顯示，因立夫在2022年、2023年分別實(shí)現(xiàn)營收665萬美元、1261萬；對應(yīng)凈利潤分別為54萬美元、135萬美元，呈現(xiàn)出加速增收創(chuàng)利的良好態(tài)勢。

在業(yè)務(wù)構(gòu)成方面，近八成收入來源于機(jī)械臂的安裝及保養(yǎng)服務(wù)等。因立夫自主開發(fā)并生產(chǎn)大量注塑機(jī)專用機(jī)械臂產(chǎn)品，涵蓋橫向單軸和雙軸機(jī)械臂、橫向和縱向多軸機(jī)械臂，以及大型牛頭多軸機(jī)械臂。

其余收入則來自注塑機(jī)專用機(jī)械臂配件的銷售，如傳送帶、焊接底座、減速機(jī)安裝板等；注塑機(jī)專用機(jī)械臂原材料及邊角料的銷售；以及向通過第三方供應(yīng)商采購經(jīng)營實(shí)體注塑機(jī)專用機(jī)械臂的客戶提供安裝服務(wù)等業(yè)務(wù)。

達(dá)到一定規(guī)模后，為加速向外發(fā)展，伊瓦特開始謀求赴美上市之路。

2023年11月6日，伊瓦特以核心品牌因立夫的名義在美國SEC秘密遞表，2024年5月21日正式公開披露其招股書。最終在今年1月2日，因立夫（INLF.US）成功在美國納斯達(dá)克IPO上市。

首日開盤，因立夫每股收報(bào)4.45美元，較發(fā)行價(jià)上漲11.25%，表現(xiàn)中規(guī)中矩。直到近日，次新股因立夫才迎來了爆發(fā)式上漲。美東時(shí)間2025年2月14日15:12:48，因立夫（INLF.US）一度觸發(fā)停牌機(jī)制。截至目前，其總市值2.37億美元。

結(jié)語

當(dāng)前DeepSeek主題行情圍繞著“對標(biāo)腦力勞動(dòng)者”（云服務(wù)、各類ToB軟件以及服務(wù)這些軟件的基礎(chǔ)設(shè)施）和“對標(biāo)體力勞動(dòng)者”（機(jī)器人、智駕）兩大邏輯展開。這是天風(fēng)證券對近期關(guān)于機(jī)器人和AI應(yīng)用兩條主線先后異動(dòng)大漲的解讀。

該行認(rèn)為，這兩大邏輯分別對應(yīng)“投資渠道平臺”和“投資制造業(yè)”，前者的關(guān)鍵是增收，例如云平臺的主要邏輯是“AI模型便宜了會有更多人來用”；而后者的關(guān)鍵則是降本——機(jī)器人進(jìn)階產(chǎn)業(yè)趨勢主要癥結(jié)可能是成本較高，距離成為類似汽車的家庭大件消費(fèi)品的設(shè)想還差很遠(yuǎn)。雖然，兩者最終的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不一。但不可否認(rèn)，未來都將是不容小覷的向陽產(chǎn)業(yè)。

此外，高盛最新發(fā)布的報(bào)告指出，DeepSeek R1 以及其他中國人工智能模型憑借其全球競爭力和成本效益，改變了中國科技領(lǐng)域的發(fā)展態(tài)勢。隨著增長前景的改善以及可能帶來的信心提升，中國股票的公允價(jià)值有望提高 15%-20%，預(yù)計(jì)還會吸引超過 2000 億美元的投資組合資金流入。

2025 年不僅是全球 AI 發(fā)展故事持續(xù)書寫的一年，更是中國 AI 產(chǎn)業(yè)在全球資本舞臺上進(jìn)一步嶄露頭角的一年。

       原文標(biāo)題 : 中概新股因立夫暴漲350%！Meta宣布入局，機(jī)器人量產(chǎn)躁動(dòng)行情打響！