有色行業(yè)供給指數(shù)環(huán)比大幅上漲同比接近去年水平。受下游地產(chǎn)、汽車、家電等行業(yè)需求拉動(dòng)，價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，但由于銅冶煉企業(yè)檢修、鋁冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)周期較長等因素干擾，產(chǎn)量釋放緩慢，庫存持續(xù)消化。

煤炭行業(yè)5月供給指數(shù)同環(huán)比均呈現(xiàn)收縮狀態(tài)，主要受供給收縮、庫存下降影響。5月工業(yè)用電需求增加，六大電廠日均煤耗達(dá)到62．68萬噸，同比增長12．15％，環(huán)比增長7．09％。用煤需求旺盛帶動(dòng)環(huán)渤海港口煤炭庫存大幅下降，5月31日環(huán)渤海港口煤炭庫存1622．4萬噸，較4月29日2536．3萬噸下降913．9萬噸，降幅36％。五月份為迎接“兩會(huì)”召開，國內(nèi)為“保安全、穩(wěn)生產(chǎn)”，主產(chǎn)區(qū)煤礦停限產(chǎn)情況增多，大同煤礦停產(chǎn)、陜西煤礦超層越界開采專項(xiàng)整治等措施制約煤炭產(chǎn)量釋放。

鋼鐵是終端制造業(yè)的重要生產(chǎn)原材料，以鋼鐵消費(fèi)趨勢為觀測視角，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，5月國內(nèi)五大鋼材品種周消費(fèi)量維持高位水平，5月29日五大鋼材品種周消費(fèi)量1132．5萬噸，較4月30日周消費(fèi)量1222．8萬噸降低90．3萬噸／周，降幅7．38％。

二、終端消費(fèi)需求偏弱的局面正在改善

國內(nèi)疫情得到控制，積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)以來，工業(yè)生產(chǎn)與終端需求恢復(fù)節(jié)奏的錯(cuò)配是最為明顯的矛盾，總體呈現(xiàn)出供給恢復(fù)快、需求恢復(fù)慢的特征。終端消費(fèi)需求的恢復(fù)，對制造業(yè)中長期的恢復(fù)與改善而言，意義重大，是觀察制造業(yè)能否持續(xù)向好的重要視角。自年初以來，終端消費(fèi)需求持續(xù)低于往年同期，在“強(qiáng)生產(chǎn)”背景下，“弱需求”造成工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存持續(xù)增長，工業(yè)企業(yè)利潤總額持續(xù)下降。社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比降幅大幅收窄，5月份社零總額增加3088億元達(dá)到28959億元，較去年29324億元降0．8％，已經(jīng)較為接近。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存同比增速、利潤累計(jì)同比增速在4月已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。從5月社會(huì)零售額數(shù)據(jù)來看，5月社零總額已接近去年同期水平，終端需求恢復(fù)勢頭明顯，終端消費(fèi)需求偏弱的局面正在改善。