全球化和國(guó)際化,一直是很多國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司追求的長(zhǎng)期性戰(zhàn)略。但是這幾年在海外市場(chǎng)碰壁的國(guó)內(nèi)企業(yè)并不少,他們或多或少都被政策和裁判規(guī)則擺了一道,巨頭也不例外。

當(dāng)這類規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)真正落地時(shí),絕大多數(shù)企業(yè)往往都會(huì)遭遇重?fù)�。獵豹移動(dòng)應(yīng)該是一個(gè)典型案例,去年Q1被谷歌全面下架所有海外應(yīng)用,到后面無法和解,最終選擇斷臂轉(zhuǎn)型,不斷變賣海外資產(chǎn)和業(yè)務(wù),將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng),并押注AI業(yè)務(wù),尋求更現(xiàn)實(shí)的生存機(jī)會(huì)。

一年過去了,獵豹移動(dòng)扛過來了嗎?其最近發(fā)布的20201Q1財(cái)報(bào)顯示,總營(yíng)收的下滑趨勢(shì)仍然沒有止住,但好消息是部分財(cái)務(wù)指標(biāo)也在改善。

(配圖來自Canva可畫)

變現(xiàn)能力未恢復(fù)

2020年是獵豹移動(dòng)不斷剝離海外業(yè)務(wù)的一年,所以我們看到獵豹移動(dòng)的營(yíng)收大幅下滑。而從今年Q1財(cái)報(bào)來看,在剝離了海外業(yè)務(wù)后,獵豹移動(dòng)的變現(xiàn)能力仍然沒有恢復(fù),Q1營(yíng)收為1．98億元,和去年Q4的2．65億元相比,還是下滑了25．3%。而且其中的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、AI及其他業(yè)務(wù)營(yíng)收環(huán)比都出現(xiàn)了下滑的情況。

在未轉(zhuǎn)型之前,獵豹移動(dòng)的業(yè)務(wù)主要是工具產(chǎn)品、游戲、AI三塊,但是在剝離海外業(yè)務(wù)之后,獵豹移動(dòng)雖然重新將業(yè)務(wù)劃分為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、AI及其他業(yè)務(wù)兩塊,但還是包含游戲和工具產(chǎn)品。

這意味著,獵豹移動(dòng)的業(yè)務(wù)生態(tài)種類其實(shí)沒有發(fā)生變化,但Q1營(yíng)收仍然沒有表現(xiàn)出復(fù)蘇跡象,原因可能主要有兩方面。

第一,廣告變現(xiàn)受到不利影響。廣告一直是獵豹移動(dòng)的主要變現(xiàn)方式,但是之前獵豹移動(dòng)重心一直在國(guó)外,在國(guó)內(nèi)廣告市場(chǎng)的影響力沒那么強(qiáng)。而且從客觀環(huán)境來看,獵豹移動(dòng)的應(yīng)用以工具產(chǎn)品為主,對(duì)廣告主的吸引力遠(yuǎn)不如現(xiàn)在的短視頻、直播類應(yīng)用。

第二,AI業(yè)務(wù)進(jìn)展比較緩慢。AI業(yè)務(wù)雖然被獵豹移動(dòng)寄予厚望,但獵豹移動(dòng)去年就曾表示該業(yè)務(wù)處于初級(jí)階段,且目前獵豹移動(dòng)在勒緊褲腰帶發(fā)展,所以AI業(yè)務(wù)短期內(nèi)很難在營(yíng)收上有突然的大增長(zhǎng)。

總體來說,獵豹移動(dòng)的變現(xiàn)能力之所以沒有恢復(fù),很大程度上還是業(yè)務(wù)環(huán)境大變所引起的。

賣資產(chǎn)輸血

雖然獵豹移動(dòng)的營(yíng)收能力還不穩(wěn)定,但是獵豹移動(dòng)靠持續(xù)出售海外業(yè)務(wù)和一些投資股權(quán),一直保持著還算充裕的現(xiàn)金流。財(cái)報(bào)顯示,去年獵豹移動(dòng)額外收入9．8億主要就是靠出售部分資產(chǎn)和字節(jié)跳動(dòng)的股權(quán)。

而今年一季度獵豹移動(dòng)的資產(chǎn)變賣還在繼續(xù)。根據(jù)財(cái)報(bào),獵豹移動(dòng)Q1額外收入8560萬主要是靠變賣部分資產(chǎn)所得,這也直接改善了獵豹移動(dòng)的最終凈利潤(rùn)。

值得注意的是,截止2021年一季度末,獵豹移動(dòng)各類現(xiàn)金資產(chǎn)總計(jì)18．06億,可以說現(xiàn)金流并不緊張。雖然被迫放棄海外業(yè)務(wù),但這也讓獵豹移動(dòng)有直接的理由通過出售海外資產(chǎn)來強(qiáng)化自己的現(xiàn)金流。

對(duì)于當(dāng)前處境的獵豹移動(dòng)而言,變賣資產(chǎn)以補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性來自兩個(gè)需求。

一個(gè)是對(duì)提高國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的需求。去年Q4財(cái)報(bào)電話會(huì)議上管理層就曾表示今年要繼續(xù)縮減營(yíng)業(yè)有關(guān)的開支,特別是營(yíng)銷推廣和人工相關(guān)成本,從而轉(zhuǎn)向非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目。簡(jiǎn)單來說就是獵豹移動(dòng)會(huì)把更多的錢花在技術(shù)研發(fā)、用戶體驗(yàn)方面。

另一個(gè)是精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)體量從而加快轉(zhuǎn)型的需求。在海外業(yè)務(wù)被封殺的前提下,越早甩掉這些包袱對(duì)獵豹移動(dòng)越有利,因?yàn)楹Ｍ鈽I(yè)務(wù)雖然是營(yíng)收大頭,但也是成本和費(fèi)用大頭,拖得越久對(duì)獵豹移動(dòng)越不利。

變賣海外業(yè)務(wù)資產(chǎn)去年到現(xiàn)在為獵豹移動(dòng)輸了一大口血,除了可以對(duì)沖轉(zhuǎn)型過程中的各種支出風(fēng)險(xiǎn)外,這其實(shí)也為獵豹移動(dòng)未來的業(yè)務(wù)提供了更多的發(fā)展可能。

效率打磨不夠

在轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略背景下,獵豹移動(dòng)降本增效的運(yùn)營(yíng)策略,的確在成本指標(biāo)上得到了進(jìn)一步的體現(xiàn)。根據(jù)財(cái)報(bào),2021Q1獵豹移動(dòng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用為1．96億元,去年同期為5．28億元,去年Q4為2．39億元,同比下降了62．9%,環(huán)比下降了18%。

具體來看,如前面所說,營(yíng)銷推廣和人員相關(guān)費(fèi)用是獵豹移動(dòng)狂砍的兩大目標(biāo)。比如Q1營(yíng)銷和銷售費(fèi)用只有0．8億元,比去年同期的3．03億元下降了73．6%,也比去年Q4的0．93億元下降了14%。

成本雖然下去了,但是運(yùn)營(yíng)效率的打磨還沒到位。根據(jù)財(cái)報(bào),Q1毛利率為70．1%,去年同期為72%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率Q1為-29．3%,去年同期為-26．7%。

核心原因在于AI及其他業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率的下降。財(cái)報(bào)顯示,Q1互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14．8%,而去年同期為1．6%,有明顯改善,但是AI及其他業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率Q1為-793．6%,而去年同期為-468．9%,明顯下滑。

AI及其他業(yè)務(wù)目前來看是完全不賺錢的,而且互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)還無法對(duì)其完全覆蓋,所以獵豹移動(dòng)的綜合運(yùn)營(yíng)效率改善,必然還是要看AI及其他業(yè)務(wù)這塊的運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化。如果AI業(yè)務(wù)要走燒錢擴(kuò)張的戰(zhàn)略,那么更會(huì)對(duì)獵豹移動(dòng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率優(yōu)化帶來更大的挑戰(zhàn)。

轉(zhuǎn)型后時(shí)代的陣痛

綜上,獵豹移動(dòng)這份Q1財(cái)報(bào),可以看出其轉(zhuǎn)型還存在很多挑戰(zhàn),特別是變現(xiàn)能力和降本方面。

但好消息是獵豹移動(dòng)沒有被黑天鵝擊垮,而且還能寄希望于前景很廣的AI業(yè)務(wù)。也就是說,在海外市場(chǎng)垮塌后,獵豹移動(dòng)依靠國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)仍然有一定的翻盤希望。

可當(dāng)下獵豹移動(dòng)的轉(zhuǎn)型還未完成,雖然獵豹移動(dòng)現(xiàn)在正在加大對(duì)會(huì)員服務(wù)的投入,不想被競(jìng)爭(zhēng)壓力大和風(fēng)險(xiǎn)多的廣告服務(wù)所累,但是現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和戰(zhàn)略重點(diǎn)幾乎完全變了,獵豹移動(dòng)會(huì)面臨更多來自市場(chǎng)的未知挑戰(zhàn)。

換言之,從一個(gè)原先以海外市場(chǎng)為主的移動(dòng)工具應(yīng)用產(chǎn)品和游戲平臺(tái),轉(zhuǎn)型成一個(gè)國(guó)內(nèi)的工具應(yīng)用平臺(tái),競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、增長(zhǎng)目標(biāo)的差異,都是獵豹移動(dòng)需要慢慢適應(yīng)的。

當(dāng)初獵豹移動(dòng)選擇出海,本就是想避開國(guó)內(nèi)賽道的巨頭和高壓競(jìng)爭(zhēng),去更廣闊的海外市場(chǎng)尋求更多元化的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。而現(xiàn)在,獵豹移動(dòng)兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)還是把心完完全全收回來了,但國(guó)內(nèi)的環(huán)境還是那樣,獵豹移動(dòng)注定要在轉(zhuǎn)型后時(shí)代經(jīng)歷難忘的陣痛。