基于中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，“制造基因”早已深入骨髓的實(shí)情，試圖重塑勞動(dòng)力要素市場的機(jī)器人賽道，完全可對(duì)標(biāo)成功顛覆能源格局的新能源產(chǎn)業(yè)，未來潛力十分巨大。

盡管當(dāng)前仍處大規(guī)模商業(yè)化爆發(fā)前夕，但其增長態(tài)勢已加速顯現(xiàn)。摩根士丹利預(yù)測，2024年中國占全球機(jī)器人市場份額約40%，未來四年將以23%的年復(fù)合增長率，從470億美元增至1080億美元，進(jìn)一步鞏固在全球機(jī)器人領(lǐng)域的統(tǒng)治地位。

且產(chǎn)業(yè)投融資熱度十分高漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年，機(jī)器人行業(yè)合計(jì)吸金超500億元，頭部企業(yè)融資創(chuàng)歷史新高，華為哈勃、紅杉中國、高瓴等頂級(jí)機(jī)構(gòu)及張江系基金、浦東創(chuàng)投等國家隊(duì)紛紛入局。

以成立僅2年的銀河通用為例，日前完成由“寧王”領(lǐng)投的11億融資后，一舉創(chuàng)下國內(nèi)具身大模型機(jī)器人單筆最大融資，且以累計(jì)24億元融資登頂具身智能領(lǐng)域融資榜首。

與此同時(shí)，在一系列政策支持下，今年已有十余家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈公司披露赴港計(jì)劃，既有埃斯頓、三花智控等成熟企業(yè)，也有仙工智能、臥安機(jī)器人等初創(chuàng)公司。

日前，據(jù)港交所披露，由小米、博華資本和梁溪投資領(lǐng)投的斯坦德正在沖刺港交所，或成“工業(yè)具身智能第一股”。

在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)0-1突破關(guān)鍵期，沒有玩家不想搶先拿下可強(qiáng)化自身先發(fā)優(yōu)勢的上市籌碼。

通過歸納總結(jié)細(xì)究發(fā)現(xiàn)，投資者情緒更為積極的這些玩家大多具備一定的“講故事”能力：地平線機(jī)器人-W、越疆科技等港股上市不足一年的企業(yè)，2025年股價(jià)近乎翻倍；三花智控港股上市后亦三連漲，可發(fā)現(xiàn)，

那么，在這種大環(huán)境下，斯坦德和銀河通用的資本“故事”是什么？邏輯底色又如何？

斯坦德：小米、比亞迪“爆單”背后的工業(yè)具身智能隱形受益者

斯坦德故事鋪陳的底色，就藏在國內(nèi)資源腹地龐大的工業(yè)場景中。

截至目前，斯坦德可以提供量身定制的一站式機(jī)器人解決方案，包括核心機(jī)器人技術(shù)平臺(tái)、多功能工業(yè)智能機(jī)器人產(chǎn)品系列以及all—in—one智能協(xié)同系統(tǒng)RoboVerse，公司已積累了全棧技術(shù)能力與場景化創(chuàng)新能力。

站在產(chǎn)業(yè)維度，具身智能已然成為新一代機(jī)器人產(chǎn)業(yè)升級(jí)的最核心，不過受限于一些核心零部件以及操作系統(tǒng)等技術(shù)的局限，相較于人形機(jī)器人，斯坦德聚焦的移動(dòng)機(jī)器人入局具身智能更具備天然優(yōu)勢，被具身智能賦能后的產(chǎn)品可以更快地適應(yīng)各種新場景以及實(shí)現(xiàn)快速部署等，泛化能力更強(qiáng)。

而通用工業(yè)場景又是高成本的機(jī)器人最主要商業(yè)落地場景，這意味著在具身智能商業(yè)落地過程中，布局移動(dòng)機(jī)器人的玩家或能率先享受的商業(yè)紅利。

據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，受益于3C、汽車、半導(dǎo)體行業(yè)的柔性生產(chǎn)需求驅(qū)動(dòng)；供給端，機(jī)器人企業(yè)以AMR技術(shù)替代傳統(tǒng)AGV帶來的成本優(yōu)勢以及政策支持，全球工業(yè)智能移動(dòng)機(jī)器人市場規(guī)模預(yù)計(jì)將以39.8%的年均增速從2024年的153億元增至2029年的814億元；其中，工業(yè)具身智能機(jī)器人細(xì)分賽道增速更快，2024-2029年CAGR達(dá)61.1%，將呈爆發(fā)式增長態(tài)勢。

作為中國首家實(shí)現(xiàn)工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)“世界模型”及“群體智能”的企業(yè)，其技術(shù)布局覆蓋硬件、算法與系統(tǒng)集成三大維度。

硬件創(chuàng)新層面，今年5月，斯坦德推出首款人形機(jī)器人DARWIN整合23個(gè)自由度與精密超關(guān)節(jié)設(shè)計(jì)，配備創(chuàng)新全向底盤，顯著提升復(fù)雜場景下的靈活性與任務(wù)執(zhí)行能力。一定程度上來說，斯坦德也是提供工業(yè)具身智能機(jī)器人解決方案的先驅(qū)。

這也是斯坦德此番赴港能被給予成為“工業(yè)具身智能第一股”預(yù)期的關(guān)鍵底氣。

算法優(yōu)勢上，其自研SLAM（同時(shí)定位與地圖構(gòu)建）技術(shù)、視覺語言動(dòng)作（VLA）模型，以及全球領(lǐng)先的調(diào)度系統(tǒng)，支持單一場景模擬調(diào)度超2000臺(tái)機(jī)器人（行業(yè)平均僅500臺(tái)）。

作為中國首批自主開發(fā)適用于工業(yè)智能機(jī)器人的專有操作系統(tǒng)的企業(yè)，也是業(yè)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)全棧技術(shù)的企業(yè)，斯坦德的技術(shù)實(shí)力早已得到小米汽車的認(rèn)可。

據(jù)悉，早在2021年，也就是小米、華為跨界造車消息傳來之際，斯坦德開始嘗試將激光導(dǎo)航AMR駛?cè)胄履茉雌�車賽道。小米SU7發(fā)布期間，斯坦德成功交付全激光導(dǎo)航AMR200余臺(tái)，為生產(chǎn)線移動(dòng)變化率超高的小米汽車工廠提供了強(qiáng)有力抓手，這也是全國首個(gè)全面應(yīng)用激光SLAM AMR的新能源汽車總裝線。

截至目前，其All-in-One智能協(xié)同系統(tǒng)RoboVerse實(shí)現(xiàn)多機(jī)協(xié)作與數(shù)據(jù)閉環(huán)，關(guān)鍵客戶留存率超60%，覆蓋小米汽車、富士康、OPPO、比亞迪等400余家企業(yè)。

更令人驚喜的是，就在昨日，小米YU7上市僅3分鐘大定訂單突破20萬臺(tái)，1小時(shí)飆升至28.9萬臺(tái)；而當(dāng)前小米汽車工廠的總產(chǎn)能顯然無法覆蓋小米YU7、SU7的訂單，這意味伴隨小米汽車逐漸成為新一代大車企，斯坦德或?qū)�從產(chǎn)能擴(kuò)建中受益匪淺。

除去業(yè)務(wù)協(xié)同外，斯坦德與小米的股權(quán)關(guān)聯(lián)也十分緊密。

招股書披露，成立至今，斯坦德已完成多輪融資，在IPO前的最后一輪融資就是由小米智造、博華投資和梁溪投資三家領(lǐng)投，其他投資方包括國科嘉和、源碼資本、光速光合、合創(chuàng)資本、奇績創(chuàng)壇、要弘創(chuàng)投等，投后估值達(dá)21億。

一年時(shí)間從0到百家店，銀河通用商業(yè)化跑出“倍速模式”

如果是斯坦德煉的是具身智能的那把“刀”，那么銀河通用則是“操刀人”。

公開資料顯示，由北大計(jì)算機(jī)學(xué)院前沿計(jì)算研究中心助理教授、博士生導(dǎo)師王鶴于2023年創(chuàng)立的銀河通用，專攻人形機(jī)器人硬件和具身智能大模型的研發(fā)。

雖然僅創(chuàng)立2年，這家同時(shí)匯聚了寧德時(shí)代、美團(tuán)戰(zhàn)投、北汽產(chǎn)投、訊飛基金等戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)投資方，以及經(jīng)緯創(chuàng)投、IDG資本等知名風(fēng)投基金的初創(chuàng)企業(yè)目前大有同時(shí)從資本、技術(shù)研發(fā)、市場三個(gè)維度去打造商業(yè)閉環(huán)的趨勢。

正如王鶴所言，“今年我們?cè)僬劸呱碇悄軙r(shí)，一個(gè)很重要的目標(biāo)就是要推動(dòng)其產(chǎn)業(yè)化落地，這樣具身智能才能真正走向產(chǎn)業(yè)化，創(chuàng)造新的生產(chǎn)力。”

智慧零售、工業(yè)和康養(yǎng)醫(yī)療等領(lǐng)域正在成為銀河通用推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化落地的首選。

技術(shù)研發(fā)層面，今年1月，“銀河通用”率先推出全球首個(gè)基于十億級(jí)仿真合成動(dòng)作數(shù)據(jù)預(yù)訓(xùn)練的端到端具身大模型GraspVLA；近期，又發(fā)布全球首款面向零售商業(yè)化的端到端模型GroceryVLA，該模型解決了復(fù)雜零售環(huán)境的兩大關(guān)鍵挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)智能抓取全覆蓋和場景適應(yīng)高效率。

應(yīng)用落地層面，銀河通用去年6月發(fā)布的首代具身大模型機(jī)器人Galbot已于今年3月應(yīng)用于無人店鋪內(nèi)進(jìn)行24小時(shí)“上崗打工”。作為全球首個(gè)人形機(jī)器人智慧零售解決方案，Galbot 可處理5000種商品、6000個(gè)貨道、超萬盒商品的盤點(diǎn)、補(bǔ)貨等全流程作業(yè)，單店部署時(shí)間壓縮至1天。

目前，僅北京已有近十家門店已實(shí)現(xiàn)部署和常態(tài)化運(yùn)營，年內(nèi)全國百家門店落地計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。

行業(yè)合作方面，銀河通用也再落關(guān)鍵一子。一周前，其與博世集團(tuán)旗下博原資本宣布成立合資公司“博銀合創(chuàng)”，聚焦復(fù)雜裝配核心制造場景，加速具身智能在工業(yè)領(lǐng)域的規(guī)模化落地。這一合作恰逢全球制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型浪潮，意味著其具身智能技術(shù)將開始從實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證邁向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的重大跨越。

結(jié)語

站在新能源產(chǎn)業(yè)重塑全球能源格局的歷史參照系下，中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正以“制造基因 + 技術(shù)突破 +資本共振”的三重勢能，撕開產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)的前夜帷幕。

而資本已用真金白銀投下信任票——巨頭爭相入股、融資屢創(chuàng)新高、港股IPO熱潮涌動(dòng)，一場圍繞“機(jī)器人未來”的資源爭奪戰(zhàn)已然打響。

從斯坦德以“世界模型+群體智能”賦能工業(yè)柔性生產(chǎn)，到銀河通用以具身大模型開拓零售與制造新場景，技術(shù)先鋒們正在各顯神通，力圖在從0到1的關(guān)鍵躍遷中搶占制高點(diǎn)。

來源：港股研究社

       原文標(biāo)題 : 新能源之后是機(jī)器人？中國“制造基因”再啟產(chǎn)業(yè)顛覆，玩家紛紛加速搶籌