股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也是一把雙刃劍。

你有成為公司的“股東”嗎？

如今這個(gè)年頭，某些一路高歌猛進(jìn)的公司都試著開(kāi)始推出員工持股計(jì)劃。

所謂員工持股計(jì)劃，又稱(chēng)之為員工持股制度，是員工所有權(quán)的一種實(shí)現(xiàn)形式，也是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權(quán)和未來(lái)收益權(quán)的一種制度安排。員工通過(guò)購(gòu)買(mǎi)企業(yè)部分股票（或股權(quán)）而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，并獲得相應(yīng)的管理權(quán)，實(shí)施員工持股計(jì)劃的目的，是使員工成為公司的股東。

一般認(rèn)為，實(shí)行員工持股使職工不僅有按勞分配獲取勞動(dòng)報(bào)酬的權(quán)利，還能獲得資本增值所帶來(lái)的利益。從實(shí)際情況來(lái)看，可以簡(jiǎn)單概括為公司邀請(qǐng)員工花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)本公司股票，以穩(wěn)定其在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，如果在一定期限內(nèi)公司股價(jià)上漲，則該計(jì)劃可以讓員工獲利，反之則會(huì)導(dǎo)致員工發(fā)生巨額虧損。

當(dāng)然，在這些情況之外，我們也可以認(rèn)為是，這項(xiàng)計(jì)劃對(duì)于加強(qiáng)員工的主人公意識(shí)，留住公司高精尖人才具有的意義更為深遠(yuǎn)。另一方面，這股“東風(fēng)”也讓很多管理者輕松的實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由。

拿什么留住人才

你看最近格力電器的員工持股計(jì)劃就讓董小姐將成為該公司的第十大股東，作為格力電器董事長(zhǎng)兼總裁的她，“深度參與”了該員工持股計(jì)劃。

據(jù)悉，董明珠擬認(rèn)購(gòu)股數(shù)上限為3000萬(wàn)股，擬出資金額上限約為8．30億元，占本次員工持股計(jì)劃的27．68％。按照當(dāng)前格力電器約50元的股價(jià)計(jì)算，董明珠頂格認(rèn)購(gòu)上述員工持股計(jì)劃，入手浮盈就將超過(guò)8億。

不過(guò)這也立馬引發(fā)了爭(zhēng)議，雖然董明珠和格力員工將能獲得超過(guò)20億元的獲利，但廣大股東卻失去了100多億元的上市公司凈利潤(rùn)，這讓投資者認(rèn)為這究竟是在激勵(lì)員工還是在獎(jiǎng)勵(lì)董明珠？

根據(jù)《財(cái)富》雜志此前統(tǒng)計(jì)，世界500強(qiáng)企業(yè)當(dāng)中，有超過(guò)85％企業(yè)使用過(guò)股權(quán)激勵(lì)手段。

例如在2015年，華為通過(guò)工會(huì)實(shí)行員工持股計(jì)劃，當(dāng)時(shí)員工持股計(jì)劃參與人數(shù)接近8萬(wàn)人，參與人均為公司員工，占公司總?cè)藬?shù)的45％。在這樣的背景下，華為2016年的年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)全球銷(xiāo)售收入5215億元人民幣；凈利潤(rùn)370億元人民幣。

可以說(shuō)，華為能夠在當(dāng)時(shí)在業(yè)績(jī)上更進(jìn)一步也與當(dāng)時(shí)的股權(quán)激勵(lì)政策有著密不可分的關(guān)系。

對(duì)于三年前參加五糧液?jiǎn)T工持股計(jì)劃的員工來(lái)說(shuō)，近兩年以茅臺(tái)、五糧液為代表的白酒股價(jià)格開(kāi)啟了牛市“之路”毫無(wú)疑問(wèn)讓他們成為了受益者。4月19日，隨著五糧液?jiǎn)T工持股計(jì)劃三年鎖定期期滿(mǎn)，約2400名五糧液?jiǎn)T工收到超級(jí)“大紅包”，23名核心經(jīng)銷(xiāo)商更是由此集體成為億萬(wàn)富翁。

據(jù)了解，2018年五糧液推出的員工持股計(jì)劃股份數(shù)量為2369．6萬(wàn)股，占公司總股本的0．61％。對(duì)于參與員工持股計(jì)劃的個(gè)人而言，三年已有超過(guò)11倍的漲幅。

有趣的是，當(dāng)初五糧液推進(jìn)員工持股計(jì)劃時(shí)，并非人人積極響應(yīng)，在2萬(wàn)多的員工中，最終最終也只有這約2400人參加。

據(jù)上海榮正投資咨詢(xún)股份有限公司統(tǒng)計(jì)，2020年，A股440家上市公司發(fā)布448個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，同比增長(zhǎng)32．94％，創(chuàng)歷史新高。在技術(shù)密集的電子通信制造業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，股權(quán)激勵(lì)更成為常態(tài)。

除了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高科技企業(yè)之外，越來(lái)越多的傳統(tǒng)制造企業(yè)也開(kāi)始大力實(shí)施員工持股計(jì)劃。

是激勵(lì)更是壓力

今年5月25日，長(zhǎng)城汽車(chē)發(fā)布史上最大規(guī)模股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃：擬分別向8784名激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)39710．1萬(wàn)份，向不超過(guò)586名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票4318．4萬(wàn)股。截至目前，長(zhǎng)城汽車(chē)2020年和2021年兩期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予對(duì)象總?cè)藬?shù)達(dá)10669人，占企業(yè)員工總?cè)藬?shù)的16．89％。

相比2020年長(zhǎng)城汽車(chē)發(fā)布的第一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，此次發(fā)布的第二期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的受益面更廣，激勵(lì)對(duì)象及股票期權(quán)份數(shù)大幅增加，但與此訂下的銷(xiāo)量目標(biāo)權(quán)重提升，考核目標(biāo)更具挑戰(zhàn)性。

但就如上文所言，公司的業(yè)績(jī)也將直接影響持股員工的獲利情況。

從長(zhǎng)城的激勵(lì)計(jì)劃來(lái)看，該行權(quán)考核年度為2021至2023年三個(gè)會(huì)計(jì)年度，銷(xiāo)量考核目標(biāo)分別為149／190／280萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)考核目標(biāo)分別為68／82／115億元。在2020年，這兩個(gè)數(shù)值分別為111萬(wàn)輛和53．62億元。

根據(jù)設(shè)定目標(biāo)來(lái)看看，2021年到2023年長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量年增長(zhǎng)率要分別達(dá)到34．2％、27．5％和47．4％；凈利潤(rùn)同比增速要達(dá)到26．8％、20．6％和40．2％。到2023年長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量要達(dá)到280萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)達(dá)到115億元。

這是什么概念？

據(jù)媒體數(shù)據(jù)顯示，2020年一汽－大眾銷(xiāo)量為211萬(wàn)輛，上汽集團(tuán)凈利潤(rùn)為200億元。也就是說(shuō)，到2023年，長(zhǎng)城汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模將與一汽－大眾比肩，賺錢(qián)能力將頂半個(gè)上汽集團(tuán)。

雖然自2018年到2020年，長(zhǎng)城汽車(chē)的銷(xiāo)量由105萬(wàn)輛增長(zhǎng)5．7％至111萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)由52．1億元增長(zhǎng)2．9％至53．6億元。相比同期銷(xiāo)量持續(xù)下滑的中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)跑贏市場(chǎng)。

但據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，汽車(chē)市場(chǎng)在2021年將繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且在未來(lái)五年也將會(huì)保持穩(wěn)定。所以在市場(chǎng)總量變化可能性不大的前提下，長(zhǎng)城汽車(chē)要在銷(xiāo)售和盈利上實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，可以說(shuō)挑戰(zhàn)十分艱巨。

越來(lái)越多的新品牌也試圖用股權(quán)吸納頂尖人才、打造尖兵團(tuán)隊(duì)，也讓公司有多機(jī)會(huì)獲得資本市場(chǎng)的青睞。

6月26日，嵐圖汽車(chē)成立獨(dú)立法人公司，公司注冊(cè)名為“嵐圖汽車(chē)科技有限公司”，由東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司和嵐圖汽車(chē)核心員工持股平臺(tái)共同出資成立，其中核心員工持股占比10％以上，作為東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司控股子公司，開(kāi)啟獨(dú)立運(yùn)營(yíng)模式。

嵐圖汽車(chē)科技有限公司CEO盧放表示：“嵐圖汽車(chē)是一家用戶(hù)型科技企業(yè)，為推動(dòng)企業(yè)體制、機(jī)制更加靈活，持續(xù)引進(jìn)高端人才，公司已面向企業(yè)核心骨干推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，還將引入戰(zhàn)略投資者，在資本市場(chǎng)探索更多可能性。”

不過(guò)在BC看來(lái)，股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有想象的那么簡(jiǎn)單。

公司需要在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的過(guò)程需要有一套詳細(xì)的流程與步驟，充分挖掘核心員工的訴求，繼而制定適合公司發(fā)展需要的合理方案，并且簽署合法合規(guī)的協(xié)議。所以，任何一家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司都需要具備一個(gè)專(zhuān)業(yè)高效的策劃與執(zhí)行團(tuán)隊(duì)體系。

另外，股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施完成僅僅只是一個(gè)開(kāi)始，后續(xù)還需要對(duì)方案進(jìn)行管理與優(yōu)化，還要根據(jù)股權(quán)激勵(lì)在實(shí)施過(guò)程中遇到的各種情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

一家公司要不要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要綜合多項(xiàng)因素考慮，并不是所有公司都適合采用股權(quán)激勵(lì)的方式。比如人員流動(dòng)較大，且需要獲得短期收益來(lái)維持公司發(fā)展的公司就不適合。

以嵐圖為例，目前可以看出，雖然嵐圖從公司層面上都已經(jīng)和母品牌有了明確的切割，在品牌推廣上也有意無(wú)意的避免和母品牌扯上關(guān)系。但從策略思維和內(nèi)部人事關(guān)系上看，仍是傳統(tǒng)造車(chē)思維，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手簡(jiǎn)單模仿的痕跡較重。

另外，嵐圖現(xiàn)階段剛剛公布了2款車(chē)型售價(jià)區(qū)間為31．36－33．36萬(wàn)元，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者能否接受這個(gè)價(jià)格還有待觀察。而對(duì)于在嵐圖汽車(chē)交車(chē)儀式上，嵐圖將嵐圖FREE今年的年銷(xiāo)目標(biāo)定在13，000輛能否完成也存在著很大的考驗(yàn)。

所以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也是一把雙刃劍，雖然不能僅以計(jì)劃是否圓滿(mǎn)完成為判斷標(biāo)準(zhǔn)，但也需要深究激勵(lì)計(jì)劃的變化、特點(diǎn)、利弊和效果，有助于更清晰地掌握股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)在含義和外在影響，從而能夠設(shè)計(jì)和實(shí)施符合自身實(shí)際情況的股權(quán)激勵(lì)方案。

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