在自動(dòng)駕駛技術(shù)風(fēng)起云涌的當(dāng)下，作為在國內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域早早布局的小馬智行，正在加速向美國資本市場邁進(jìn)。

不久前，小馬智行宣布了其首次公開募股（IPO）計(jì)劃，目標(biāo)估值高達(dá)45.5億美元，隨著IPO進(jìn)程的加速推進(jìn)，以及全球出行巨頭Uber的洽談投資，小馬智行的未來發(fā)展前景也變得愈發(fā)光明。

IPO估值高企，市場需求強(qiáng)勁

據(jù)了解，小馬智行首次公開募股（IPO）的目標(biāo)估值為45.5億美元，這一數(shù)字不僅體現(xiàn)了市場對自動(dòng)駕駛公司的熱烈期待，也彰顯了其在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和強(qiáng)勁實(shí)力。

按照此前規(guī)劃，小馬智行將通過發(fā)行2000萬股美國存托股票（ADS）尋求高達(dá)2.6億美元的融資，每股定價(jià)區(qū)間為11至13美元。值得注意的是，這一發(fā)行規(guī)模較其早些時(shí)候計(jì)劃的1500萬股有所增加，顯示出市場對小馬智行未來發(fā)展的堅(jiān)定信心和積極看好。

作為豐田支持的自動(dòng)駕駛公司，小馬智行自成立以來便備受矚目。其總部位于廣州，是中國自動(dòng)駕駛出租車行業(yè)的佼佼者，致力于通過技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新推動(dòng)自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化和普及化。此次赴美上市，不僅是為了籌集更多資金以支持公司的快速發(fā)展和擴(kuò)張，更是為了在全球舞臺上展示中國自動(dòng)駕駛技術(shù)的實(shí)力和魅力。

目前，包括北汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)在內(nèi)的多家投資者已明確表示對小馬智行IPO的濃厚興趣，并計(jì)劃購買價(jià)值不菲的股票。此外，還有部分投資者同意通過同時(shí)私募的方式購買更多股票，進(jìn)一步體現(xiàn)了市場對小馬智行未來發(fā)展的堅(jiān)定信心。

小馬智行的競爭對手文遠(yuǎn)知行上個(gè)月在納斯達(dá)克成功上市，通過IPO和同步私募籌集了4.405億美元資金，股價(jià)自上市以來持續(xù)上漲，截至最后收盤已上漲24.5%。這一成功案例無疑為小馬智行等后續(xù)中國自動(dòng)駕駛企業(yè)赴美上市提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和信心。

復(fù)興資本高級策略師指出，文遠(yuǎn)知行的成功上市為小馬智行等中國企業(yè)推進(jìn)IPO增添了動(dòng)力，特別是在當(dāng)前美國政治環(huán)境不確定性增加的背景下，中國企業(yè)看到了上市的機(jī)會(huì)并正在積極把握。

業(yè)務(wù)擴(kuò)張迅速，財(cái)務(wù)狀況仍有挑戰(zhàn)

據(jù)小馬智行的招股書顯示，其累計(jì)自動(dòng)駕駛里程已超過3350萬公里，其中無人駕駛里程達(dá)到了390萬公里。在2024年上半年，公司每輛無人駕駛出租車的日均訂單量穩(wěn)固提升至15份以上，同時(shí)，其無人駕駛卡車車隊(duì)也成功完成了超過7.67億噸的貨運(yùn)量。

然而，與業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張形成鮮明對比的是，小馬智行的財(cái)務(wù)狀況仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。盡管2024年前三季度公司營收實(shí)現(xiàn)了85.5%的顯著增長，達(dá)到約3951萬美元，但凈虧損卻高達(dá)9389萬美元，遠(yuǎn)超營收額。這一現(xiàn)狀無疑對小馬智行的長期發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也要求公司必須持續(xù)探索新的盈利模式，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的穩(wěn)健增長。

進(jìn)一步追溯歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)這一虧損超過營收的現(xiàn)象并非偶然。在2022年至2023年期間，盡管小馬智行的營收實(shí)現(xiàn)了小幅提升，但公司的虧損狀況卻并未得到根本改善。這兩年間，公司分別錄得了1.48億元和1.25億元的凈虧損，遠(yuǎn)超同期營收。

Uber投資，小馬智行技術(shù)獲認(rèn)可

就在小馬智行IPO計(jì)劃如火如荼進(jìn)行之際，又傳來了一則重磅消息：據(jù)知情人士透露，全球知名出行巨頭Uber正在洽談投資小馬智行的IPO。這一消息不僅體現(xiàn)了小馬智行技術(shù)的國際認(rèn)可度，也為雙方未來的合作埋下了伏筆。

據(jù)稱，Uber計(jì)劃在小馬智行的IPO中購買超過1000萬美元的股票，并可能考慮在未來將Pony AI的技術(shù)應(yīng)用于其在美國以外的合作伙伴中。這一舉措不僅將助力小馬智行在全球市場的拓展和影響力提升，也將為Uber自身的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)注入新的活力和動(dòng)力。

Uber作為全球領(lǐng)先的出行服務(wù)提供商，一直致力于推動(dòng)自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。近年來，該公司與多家自動(dòng)駕駛科技公司展開了緊密合作，包括機(jī)器人出租車運(yùn)營商Waymo以及對Wayve Technologies Ltd的未公開投資等。此次洽談投資小馬智行IPO，無疑是Uber在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域布局的又一重要舉措。

對于小馬智行而言，Uber的投資不僅帶來了資金上的支持，更重要的是帶來了國際市場的認(rèn)可和資源上的助力。小馬智行自成立以來便致力于自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，其車輛涵蓋卡車和機(jī)器人出租車等多種類型，已在北京、深圳和廣州等地獲得了提供收費(fèi)、完全無人駕駛出租車服務(wù)的許可。這一技術(shù)的國際認(rèn)可度不斷提升，也為小馬智行在全球市場的拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得注意的是，小馬智行的IPO進(jìn)程并非一帆風(fēng)順。據(jù)知情人士透露，其IPO最初預(yù)計(jì)將于11月21日定價(jià)，但由于需要解決監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一些問題，這一定價(jià)被推遲。然而，這并未影響市場對小馬智行未來發(fā)展的信心。相反，隨著發(fā)行規(guī)模的增加和多家知名投資者的參與，小馬智行的IPO前景愈發(fā)光明。

此外，小馬智行所處的自動(dòng)駕駛行業(yè)也正處于快速發(fā)展和變革的關(guān)鍵時(shí)期。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和政策的逐步放開，自動(dòng)駕駛技術(shù)有望在未來幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化和普及化。這將為小馬智行等自動(dòng)駕駛企業(yè)帶來巨大的市場機(jī)遇和發(fā)展空間。

從整體來看，小馬智行IPO估值高企、市場需求強(qiáng)勁以及Uber洽談投資等利好消息不斷傳出，無疑為其未來的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。作為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的“領(lǐng)跑”企業(yè)之一，小馬智行將繼續(xù)積極尋求與國內(nèi)外知名企業(yè)的合作機(jī)會(huì)。其在美國資本市場的成功上市也將為中國自動(dòng)駕駛企業(yè)走向世界舞臺提供有力支撐和示范效應(yīng)。

       原文標(biāo)題 : 小馬智行沖刺美股：Uber成潛在投資者，估值45.5億美元