在外界三番五次的猜測(cè)中，滴滴出行上市的消息終于塵埃落定。

6月11日，滴滴正式向美國(guó)SEC遞交了IPO申請(qǐng)，計(jì)劃以代碼“DIDI”登陸納斯達(dá)克或紐約證券交易所，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本擔(dān)任承銷商。

自2012年上線，滴滴在這近9年的時(shí)間里，從一家小小的初創(chuàng)公司，經(jīng)歷了在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)世界中所有可能的跌宕起伏，一路頑強(qiáng)戰(zhàn)斗，成為了今天中國(guó)出行市場(chǎng)中不容被忽視的公司。

此次滴滴遞交的招股書中，并未對(duì)外披露擬發(fā)行的股票數(shù)量和價(jià)格區(qū)間。但根據(jù) PitchBook 的數(shù)據(jù)，滴滴在去年8月的一輪融資后估值為620億美元；彭博稱，滴滴在非公開市場(chǎng)的估值已達(dá)950億美元；而據(jù)市場(chǎng)人士分析，滴滴在上市時(shí)的估值可能達(dá)到1000億美元。

對(duì)于滴滴而言，這場(chǎng)上市也意味著新的起點(diǎn)，我們可以從其招股書和近期動(dòng)態(tài)中發(fā)現(xiàn)，滴滴已經(jīng)將國(guó)際業(yè)務(wù)作為未來發(fā)力重點(diǎn)之一。目前，滴滴已經(jīng)進(jìn)入海外14 個(gè)國(guó)家，在曾經(jīng)是Uber海外第一大市場(chǎng)的拉美市場(chǎng)，滴滴已經(jīng)拿下網(wǎng)約車超四成份額。

滴滴和Uber，這兩大共享出行巨頭，已經(jīng)在新的國(guó)際戰(zhàn)場(chǎng)再次相遇。

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滴滴的面紗：網(wǎng)約車盈利，發(fā)力國(guó)際市場(chǎng)

據(jù)招股書顯示，截至2021年3月，滴滴在包括中國(guó)在內(nèi)的15個(gè)國(guó)家約4000多個(gè)城鎮(zhèn)開展業(yè)務(wù)，提供網(wǎng)約車、出租車、順風(fēng)車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運(yùn)、金融和自動(dòng)駕駛等服務(wù)。

在截至2021年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球年活躍用戶達(dá)到4．93億，全球年活躍司機(jī)1500萬。

中國(guó)依然是滴滴的主戰(zhàn)場(chǎng)，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國(guó)擁有3．77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機(jī)。2021年第一季度，滴滴中國(guó)出行擁有1．56億月活用戶，中國(guó)出行業(yè)務(wù)日均交易量為2500萬次。

從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個(gè)月里，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平臺(tái)總交易額為3410億元人民幣。2018年1月1日至2021年3月31日的3年時(shí)間內(nèi)，平臺(tái)司機(jī)總收入約6000億元人民幣。

招股書也公布了滴滴具體業(yè)務(wù)的收入情況。2020年，滴滴的三大業(yè)務(wù)——中國(guó)出行業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入分別是1336億元、23億元和58億元人民幣。

其中，中國(guó)出行業(yè)務(wù)包括中國(guó)網(wǎng)約車、出租車、代駕和順風(fēng)車業(yè)等業(yè)務(wù)；國(guó)際業(yè)務(wù)包括國(guó)際出行和外賣等業(yè)務(wù)；其他業(yè)務(wù)包括共享單車、共享電動(dòng)車、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。

國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)是滴滴的業(yè)務(wù)核心，占滴滴總收入的90％以上。2018年，滴滴國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)為1332．07億元，2019年同比增長(zhǎng)11．06％至1479．4億元，2020年受疫情影響略有下降。但隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，2021年第一季度，該業(yè)務(wù)收入達(dá)到392．35億元，同比增長(zhǎng)107．1％。

2020年5月，柳青在接受媒體采訪時(shí)表示，滴滴的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。從招股書中可以看到，滴滴的中國(guó)出行業(yè)務(wù)在2019年實(shí)現(xiàn)調(diào)整息稅前利潤(rùn)38．4億元，2020年和2021年第一季度分別為39．6億元和36．2億元。2020年，滴滴的中國(guó)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)息稅攤銷前利潤(rùn)率為3．1％。

但滴滴整體盈利狀況依然有待改善。2018年、2019年及2020年，滴滴分別凈虧損149．79億元、97．33億元及106．08億元。在2021年一季度，滴滴首次季度盈利，凈盈利54．83億元，主要?dú)w功于投資收益的大幅增加。

另據(jù)招股書顯示，軟銀為滴滴第一大股東，持股21．5％，Uber和騰訊分別持股12．8％、6．8％。但最大股東軟銀委派的董事會(huì)成員Kentaro Matsui將在滴滴上市時(shí)辭任董事，也就是說，軟銀將退出滴滴董事會(huì)。

在IPO之前，滴滴創(chuàng)始人、CEO程維持股7％，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁柳青持股1．7％。根據(jù)中概股常規(guī)的同股不同權(quán)的安排，程維柳青合計(jì)擁有超過48％的投票權(quán)，包括程維、柳青在內(nèi)的滴滴管理層擁有超過50％的投票權(quán)。這也意味著，滴滴管理層對(duì)公司擁有絕對(duì)控制權(quán)。

據(jù)投中網(wǎng)報(bào)道，滴滴背后有著豪華國(guó)資股東，包括招行、建行、交行，中金、中信、中投，以及一系列央企和地方國(guó)資背景的產(chǎn)業(yè)投資基金。根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，2015年以來一共有近20家國(guó)資背景的投資人投資滴滴，大致可以分為銀資、險(xiǎn)資、國(guó)企的產(chǎn)業(yè)投資基金和一些政策型的投資基金。

對(duì)于此次募資的用途，滴滴在招股書中披露：計(jì)劃將約30％的募資金額用于擴(kuò)大中國(guó)以外國(guó)際市場(chǎng)的業(yè)務(wù)；約30％的募資金額用于提升包括共享出行、電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力；約20％用于推出新產(chǎn)品和拓展現(xiàn)有產(chǎn)品品類以持續(xù)提升用戶體驗(yàn)；剩余部分可能用于營(yíng)運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略投資等。

可以看出，國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)，對(duì)于現(xiàn)在的滴滴來說，已經(jīng)被放在了優(yōu)先級(jí)極高的位置上。

招股書顯示，滴滴國(guó)際業(yè)務(wù)收入從2018年的4．11億元，2019年的19．75億元增長(zhǎng)至2020年的23．33億元。盡管有海外疫情影響，滴滴的國(guó)際業(yè)務(wù)在2021年一季度依然保持了增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)4．82％至8．04億元。