華晨中國(guó)(HK:01114)：前景難料

由于華晨中國(guó)尚未公布上半年銷量，我們只能通過(guò)寶馬公布的數(shù)據(jù)，來(lái)拆解合資公司華晨寶馬的半年銷量。

寶馬集團(tuán)上半年在華累計(jì)銷售新車299,801輛（包含MINI汽車），同比增長(zhǎng)2.2%。華晨寶馬上半年累計(jì)售出209,097輛，同比增長(zhǎng)13%。華晨中國(guó)旗下其他板塊銷量數(shù)據(jù)，目前亦無(wú)從獲悉。

點(diǎn)評(píng)：對(duì)于華晨中國(guó)來(lái)說(shuō)，目前能夠拿得出手的銷量數(shù)據(jù)也只有華晨寶馬。不過(guò)，隨著寶馬與長(zhǎng)城合資落地，可以預(yù)見(jiàn)的是，華晨中國(guó)未來(lái)的日子將越發(fā)不好過(guò)。

7月12日，受“寶馬將提高在華晨寶馬中的持股比例至至少75%”消息影響，華晨中國(guó)股價(jià)一度暴跌近19%，為2008年10月以來(lái)最大跌幅。據(jù)悉，華晨股價(jià)今年以來(lái)累計(jì)已跌43%。

江淮汽車(600418)：乘商雙跌

7月10日，江淮汽車發(fā)布產(chǎn)銷公告。今年上半年，江淮汽車產(chǎn)銷量分別為25.46萬(wàn)輛和25.22萬(wàn)輛，同比分別下滑3.35%和8.16%。與此同時(shí)，該公司新能源汽車銷量為2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)113.08%。

點(diǎn)評(píng)：雖然傍上了大眾集團(tuán)這樣的大款，但顯然江淮汽車自身需要增強(qiáng)實(shí)力。

但令人擔(dān)憂的是，上半年即便總體上江淮新能源汽車銷量翻番，但6月份其純電動(dòng)車銷量卻同比大跌38.05%，令人擔(dān)憂。不僅如此，在股比放開(kāi)后，最近有消息稱，大眾可能會(huì)提高在合資公司中股比。

長(zhǎng)城汽車(HK:02333&SH:601633)：尋覓機(jī)會(huì)

長(zhǎng)城汽車公布官方數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷量471,515輛，同比增長(zhǎng)2.34%。

其中，哈弗品牌上半年銷量為325,309輛，同比下降17.55%；WEY品牌半年銷量77,647輛，同比增幅高達(dá)2352.53%；風(fēng)駿系列皮卡總共賣出65,033輛，同比增長(zhǎng)13.6%；轎車方面，長(zhǎng)城C30共計(jì)銷售3526輛，同比下滑39.09%。

上半年，長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷量完成2018年度116萬(wàn)輛銷量目標(biāo)的40.65%。

點(diǎn)評(píng)：值得一提的是，長(zhǎng)城旗下WEY品牌今年上半年銷量已超過(guò)去年全年銷量，月均銷量近1.3萬(wàn)輛。其中，VV5上半年銷售38987輛；VV7上半年銷售37587輛，同比增幅1087.21%；今年4月下旬上市的P8，累計(jì)銷量為1073輛。

長(zhǎng)城哈弗品牌中，新車表現(xiàn)搶眼。其中，今年3月下旬上市的緊湊級(jí)SUV哈弗H4，上市首月銷量即突破5000輛，5、6月份連續(xù)兩個(gè)月單月銷量超過(guò)6000輛，上市至今累計(jì)銷量已達(dá)18688輛。此外，哈弗H9上半年銷量為7911輛，同比增長(zhǎng)52.84%。

從目前來(lái)看，長(zhǎng)城汽車上半年表現(xiàn)有喜有憂，要完成全年銷量目標(biāo)，下半年壓力較大。

不過(guò)長(zhǎng)城汽車手里仍有好牌。下半年包括哈弗F5、WEY VV6等在內(nèi)的多款新車都將上市，密集的新車攻勢(shì)，加上營(yíng)銷領(lǐng)域的大手筆，長(zhǎng)城汽車表現(xiàn)仍舊值得期待。

值得注意的是，長(zhǎng)城汽車也發(fā)布公告稱，今年上半年，該公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)比去年同期增長(zhǎng)52.7%，預(yù)計(jì)達(dá)到36.7億元。不僅如此，與寶馬汽車的合資合作，也令人期待。

比亞迪(SZ:002594&HK:01211)：夢(mèng)想遙遠(yuǎn)

7月6日，比亞迪公布最新銷量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示今年上半年，比亞迪總銷量為22.4萬(wàn)輛。其中新能源汽車銷量達(dá)到7.48萬(wàn)輛；傳統(tǒng)燃油汽車銷量為14.9萬(wàn)輛。

點(diǎn)評(píng)：除新能源汽車依然保持高銷售水平，在MPV車型宋MAX的快速上量的作用下，比亞迪傳統(tǒng)燃油車逐漸開(kāi)始站穩(wěn)腳跟，而在“唐二代”上市之后，外表大變的比亞迪，或許能夠重現(xiàn)黑馬本色。

不過(guò)，今年來(lái)看，比亞迪正在遭遇巨大挑戰(zhàn)，新能源補(bǔ)貼退坡，以及最近陷入的“廣告門(mén)”，都將對(duì)其下半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。而如何處理好“廣告門(mén)”事件，還將影響到企業(yè)和品牌形象。

力帆股份(SH:601777)：夾縫生存

7月10日，力帆實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司（簡(jiǎn)稱“力帆股份”）發(fā)布的6月產(chǎn)銷快報(bào)顯示：今年上半年，力帆股份累計(jì)生產(chǎn)乘用車5.5萬(wàn)輛，累計(jì)銷售乘用車5.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.82%。

傳統(tǒng)乘用車板塊，力帆股份今年上半年累計(jì)生產(chǎn)量為5.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.33%，累計(jì)銷量為5.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.07%。

新能源汽車板塊，力帆股份今年上半年累計(jì)生產(chǎn)3495輛，同比增長(zhǎng)82.41%，累計(jì)銷售3195輛，同比增長(zhǎng)96.74%。

點(diǎn)評(píng)：作為一個(gè)規(guī)模較小的汽車企業(yè)，還能夠取得業(yè)績(jī)“增長(zhǎng)”，實(shí)在難能可貴。

7月14日，力帆股份發(fā)布公告顯示，7 月10 日，力帆股份子公司重慶力帆實(shí)業(yè)(集團(tuán))進(jìn)出口有限公司(以下簡(jiǎn)稱“力帆進(jìn)出口”)與ABC-Motors 有限責(zé)任公司在俄羅斯葉卡捷琳堡簽訂《力帆品牌汽車采購(gòu)意向協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議，在2018年—2020年期間，ABC-Motors擬向力帆進(jìn)出口采購(gòu)力帆品牌汽車預(yù)計(jì)10,000輛、采購(gòu)總金額約100,000,000美元。

本次戰(zhàn)略合作有利于公司汽車產(chǎn)品在海外B端市場(chǎng)的拓展，有助于推動(dòng)公司汽車產(chǎn)品在汽車租賃市場(chǎng)的推廣應(yīng)用，進(jìn)一步促進(jìn)公司產(chǎn)品的銷售。

但對(duì)公司2018年至2020年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)無(wú)重大影響。也許，相比目前處于紅海的中國(guó)汽車市場(chǎng)，海外市場(chǎng)對(duì)于力帆汽車而言，更容易取得業(yè)績(jī)。

海馬汽車(SZ:000572)：出路何在？

7月5日，海馬汽車公布的6月銷量產(chǎn)銷快報(bào)顯示：今年上半年海馬汽車的累計(jì)生產(chǎn)3.7萬(wàn)輛，同比下降47.46%；累計(jì)銷量為4.1萬(wàn)輛，同比下降42.31%。

7月14日，海馬汽車發(fā)布了2018年半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告顯示，今年上半年海馬汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損24000萬(wàn)-32000萬(wàn)元。而業(yè)績(jī)大幅下降的原因，主要是公司汽車銷量同比大幅下降所致。

點(diǎn)評(píng)：7月18日，海馬汽車二代海馬S5正式上市，隨著新車的上市海馬汽車能否扭轉(zhuǎn)銷量持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，改善公司的業(yè)績(jī)狀況，還有待市場(chǎng)的驗(yàn)證。

可是對(duì)于中國(guó)汽車市場(chǎng)馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯，海馬汽車未來(lái)出路何在，仍讓人擔(dān)憂。